益言堂

最近开启全面注册制了 ，虽然第一波的10支新股上市第一天全部都是大赚，但可以肯定的是，这绝对不是以后新股的常态，我个人认为今后新股频频首日破发会变成正常现象。那么怎么选择好的新股打新就是一个问题，别好不容易中一次新股，结果还破发了。 对于新股上市会不会破发我主要参考下面几个方面： 第一个是通过主营业务进行横向对比。如果公司有比较重点的产品，就完全可以参考已上市公司的平均市盈率来估算新股的市盈率是否合理，比如某传统行业，上市公司的平均市盈率在10左右，而新股的申购价格估算市盈率在20或者更多，那你就要考虑这个新上市的公司是否有能力能撑起大于行业平均市盈率了。 第二个是纵向对比。既该新上市的股票，在最近的财报里的营收增速的表现。通过财报的营收增速，能够大体了解公司目前大约处于什么样的阶段，从而更进一步确定自己通过投资公司到底赚的是什么钱，大多数的新兴公司在度过起步阶段后每年都会有比较亮眼的增速，而步入成熟期的公司增速则会放缓，但这同时也要结合公司自身所处的行业来综合考量，对于一些比较奇怪的情况则要看看公开募股书里是否有合理的解释，比如前两年分别增速分别25%、50%，第三年增速突然只有1%了，那就要看看到底发生甚么事了？这个造成增速下滑的事件是一次性的还是持久的，是否会最终影响到首日的股价？ 第三个则是要看募集资金的用途。这点往往很关键，但又容易被忽略。公司上市的本质是出售自己的股权在公开市场上交易，对于公司来说就是卖出公司的一部分，换一些现金，那么募集这些现金的用途就是需要考虑的因素。比如有些公司募集资金是为了扩大再生产，而有些则是补充公司现金流动性，这两者区别就很大，为了扩大规模再生产，至少说明公司认为业务可以继续扩大，后面有信心赚更多的钱，而补充流动性可能是公司现金流比较紧张，需要通过上市来充实自身的现金流，虽然这两者本身没什么明确的优劣之分，但是如果一家公司所从事的业务，会慢慢消耗现金流，而不是充实现金流，这本身就是需要考量是否投资该公司的因素。 参考以上因素选择申购的新股，个人认为大概率不会在首日破发，大家还有什么好的想法吗？

坐标魔都，春节期间本来就是人少车少的时间，加上今年回家的人多，整个春节期间路上行人、车都更少。 春节期间安排的外出计划很少，主要是休息、调整，毕竟都是刚阳康的人，不敢乱折腾。三十那天天气非常好，就和家里一起去附近的公园走了走，公园里人也不多，大多数都集中在儿童游乐场里。在公园里逛了一圈，感受就是要么是我这种携家带口的、要么是中老年结伴晒太阳的，甚至还遇见几波 cosplay 小姐姐来拍照片的，但唯独谈朋友的真的少，可能是时间不对，要么就是年轻人都去密室剧本杀了，不来公园瞎逛劈情操了。后面几天外出拜年，经过内环、中环都基本没什么车，一路畅通，原本将近一小时不到的车程，半小时多一些就走完了，看起来即使是留在魔都过年的人也没怎么出来。 商场的话各种购物柜台基本也是门可罗雀，不过餐饮反而是人最多的，另一个就是电影院，今年春节档《流浪地球2》和《满江红》都非常不错，我看的是临近中午的场次，上座率依然都很不错，只有最前面几排没卖出去，另一个年货《熊出没》小朋友们也很喜欢。可以预期今年电影票房应该会全面回归，但能恢复到2019年的几成，依然很难估计，我臆测一个7成，毕竟很多进口片我们依然没法看到。 所以总结一下就是，魔都的春节，人很少，消费正在慢慢复苏，最先起来的是餐饮和电影。按照这个模式预测一下的话，今年消费板块可能会是热点，但是我们大 A 股有个缺点，就是预期越一致，后面实现的难度可能就越大，因为总有人要抢跑，你也抢我也抢，最终结果就是这个预期实现不了了

今年的投资总结格外难写，不是因为收益不好，而是回顾这一年来的投资历程，发现其实没什么可以值得的回顾和总结。全年各种黑天鹅频出的情况下，投资上不能说完全没有策略，只能说全部都是感情，对我大 A 深深感情，为国接盘的深厚情谊贯穿全年。 今年亏损了 11% 左右，能够控制回撤，主要来自于年中的 $中国神华(SH601088)$ ，以及了 $恒生科技ETF基金(SH513580)$ ，前者是一直拿着吃分红，然后属于歪打正着，后者则是看到超跌反弹果断买入获得收益。 地产今年也算是触底反弹，我一直持有的 $万科A(SZ000002)$ ，主要是看重业内龙头地位以及其保有的现金，年底开始政策逐渐转向，希望能给地产企业在今年的效益有所帮助。 展望明年： 1.旅游消费这类的大概率会反弹，但具体能反弹多久则不好推测； 2.美股依然比较大的不确定因素，只要还在加息，通胀还没抑制住，牛市就可能需要继续等待； 3.2023年给自己定的投资目标仍然是5%。 利益相关：本人持有 万科A 、 中国神华 、HS科技ETF，其他持仓见我的 实盘 作者：小潘潘要价投 链接：https://xueqiu.com/1732068455/239391037 来源：雪球 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。